石藥集團 內需概念
石藥集團是內地主要醫藥製造商之一，原料藥產品包括維生素C、青霉素G及7-ACA。以生產能力計算，均為上述三種原料藥全球最大製造商之一。除原料藥，在內地亦為主要的抗生素成藥製造商之一，成藥業務有逾200種青霉素及頭孢菌素成藥產品，並於內地擁有銷售網絡。
截至一七年六月止半年度，集團營業額升17.2%至72.02億元，股東應佔溢利增27.1%至13.13億元。集團上半年強勁表現主要是因創新藥（包括恩必普）產品的鋪開、普藥的覆蓋範圍擴大及原料藥維生素C的價格上漲。恩必普與抗腫瘤系列分別取得30%、74%的同比銷售增長（同比增長率按人民幣口徑為36%、83%），佔銷售比例分別是23%、6%。隨着恩必普進入新版國家醫保目錄，各省醫保政策也相繼落地，且考慮到恩必普為獨家專利產品，市面上暫無競爭品，預計恩必普系列繼續保持較高毛利率且實現較大銷量增長。
公司研發工作專注於五個重點領域：心腦血管、精神神經、抗腫瘤、抗感染、內分泌及代謝。今年上半年，集團遞交5個藥品的生產申請、32個仿製藥在等待生產批件。預計二○年前，公司大概有4個一類新藥可完成臨床試驗，獲得生產批件，促進銷售進一步增長。公司預計一七年研發費用在6-7億港元（上半年為3.2億港元），增長的研發費用及擴大的研發團隊，顯示出公司強力打造核心產品支撐未來發展的決心。預計未來研發費用佔銷售比例上升，約佔創新藥銷售收入的10%左右，維持該股“買入”評級，目標價14.5港元。
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