一五年經濟增長預測

    國務院總理李克強在德國漢堡峰會演講中表示，中國一四年國內生產總值保證有7.5%左右的增長。他重申“左右”這個詞不容忽視，這意味着其增長高一點或低一點均屬於7.5%左右，是在中國政府認為合理的區間，關鍵是看就業發展、居民收入及經濟發展的質量。他表示，今年中國經濟運行處於合理區間，尤其是就業，一至十月累計城鎮新增就業已超過1,000萬人，已達到了全年預期目標。

    此外，根據李總理的說法，上半年經濟增速為7.4%，經濟增長仍處合理區間。若考慮基數效應，本欄相信下半年經濟增長需要較上半年加快，才能保證全年增長達7.5%左右。受第三季基數較高的影響，相信一四年第三季國內生產總值增長將略低於第四季。本欄認為下半年經濟增長，將主要由基礎設施投資帶動。一至八月基礎建設投資按年平均增長為23.2%，本欄相信在保障性住房、鐵路建設和棚戶區改造計劃的基礎設施投資板塊，將在未來幾個月加快，預計全年基礎設施投資增長將會維持20%以上，並繼續支持因房地產投資增速下滑而導致持續放緩的固定資產投資增長。全國固定資產投資由一三年的按年增長19.6%，放緩至一四年八月的按年增長16.5%。

    另一方面，中國社科院發表了對一五年經濟展望報告，預期明年國內生產總值將實現7%左右增速，放緩的主要原因是由於投資增速下滑較快。社科院預計今年固定資產投資名義增速為16%左右，明年則放緩至14.7%。本欄認為房地產市場仍會受庫存因素影響，預計明年房地產開發投資增長放緩仍會繼續。

    另外，明年製造業投資應會受外圍經濟持續復甦而略為改善，但產能過剩等因素，將繼續限制其增長。本欄認為基礎設施投資將會繼續成為明年經濟的主要驅動力，但受經濟結構轉型因素影響，相信難以長期維持20%以上的高速增長。

    華僑永亨銀行經濟師彭藹嬈