利率分化揭示日圓貶值趨勢
自從日本中央銀行上月宣佈其最新利率決策以來，日圓兌美元的匯率持續走弱，一度觸及自一九九○年代中期以來的新高153.96。這一現象主要由於美日之間的利率差異顯著所導致。即便日本中央銀行持續保持強硬的政策立場，且日本財務省對市場發出口頭警告，外匯市場仍未見日本當局採取實質性的干預行動。當前美元兌日圓匯率正受到市場空頭力量的持續狙擊，迫近154的水準。
面對目前的外匯市場動態，日本財務大臣鈴木俊一表達對外匯趨勢的高度關注，並表示準備好進行市場干預。此外，由於日圓貶值加劇，以及中東地區的戰爭影響，日本通脹壓力持續上升，這增加市場對日本中央銀行在六月份可能加息的預期。後續看只有在美日利差顯著收窄前，日圓才可能擺脫當前的貶值狀態。
至於美國，上周公佈的經濟數據顯示就業市場和通脹壓力依然強勁。美國失業率從二月的3.9%降至3.8%；三月消費者價格指數年增率升至3.5%，為去年九月以來最大漲幅。這些數據公佈後，美國國債收益率迅速攀升，推動美元指數升至106以上，記錄自二二年九月以來最大周線百分比漲幅。根據市場最新預測，美聯儲局在五至七月的利率決議中減息可能性不大，減息周期最早可能會延後到九月開始，且預計本年度僅減息50個基點，這將進一步支撐美元強勢。
從技術分析看，四小時圖表顯示美元兌日圓匯率呈上行趨勢。動能指標MACD開口向上且位於零軸上方，上行動能柱明顯擴張，暗示匯率可能將繼續上行。當前主要支撐位位於152，上方主要阻力位則設在155，進一步阻力位在157。
中國銀行澳門分行金融市場部