中國地區價格戰   星巴克遇危

    星巴克二四年第二財季業績迎來近三年的首次下滑。受累同店銷售下跌，截至三月底收入85.6億元（美元，下同），按年跌1.8%，淨利潤7.7億元，按年跌15%，經調整每股盈利0.68元，收入及盈利均低於市場預期。

    美國市場收入59.6億元，按年持平，可比同店銷售跌3%；中國市場收入按年跌8%至7.1億元，可比同店銷售跌11%，去年同期為升3%。管理層大幅下調今年業績指引，預示星巴克在接下來的季度仍會表現遜色。

    市場競爭白熱化，是中國地區同店銷售額下降主因。一、去年中國有4.9萬家咖啡店，較二二年增58%，成為全球擁有品牌咖啡店最多的國家。瑞幸咖啡淨增門店量增至1.6萬家，成為中國咖啡門店最多的品牌；庫迪咖啡淨增門店量增至7,064家，規模增速高達8,023%；星巴克則有7,003家，較二二年淨增913家門店。二、去年四月庫迪推出8.8元／9.9元優惠券，六月瑞幸則推“每周9.9喝咖啡”。星巴克中杯拿鐵定價在30元人民幣左右，對價格敏感的消費者來說，星巴克的咖啡不具吸引性。另外，根據數據，中國當前的年人均咖啡消費量是12杯，日本和美國分別是200杯和280杯。星巴克在如此擁擠的市場中，收入難免受波及。

    但價格戰有可能不會持續太久。瑞幸今年首季由盈轉虧，擬放棄打價格戰；儘管庫迪聲稱現行門店補貼政策將延長至二六年十二月卅一日，但連規模效應勝於庫迪的瑞幸，也陷虧損的情況下，庫迪並不好受。

    中國咖啡行業滲透率明顯較低，低價咖啡令消費者生活方式發生改變，也對咖啡接受度日益提升。儘管短期競爭加劇，但長期仍會改善行業生態，利好每個市場參與者。對星巴克而言，本來品牌競爭力已是全球咖啡行業的頂流，問題在於如何應對複雜的外部變化帶來的危機。

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