華能新能源評級維持中性
華能新能源是開發及經營中國風電項目的風力發電商，於東北地區、華東地區、蒙西、華北地區、新疆及華南地區從事風電項目。全部電力均出售予風電場所在的當地電網公司。除風電業務，亦發展太陽能業務。項目主要位於陝西省、內蒙古及甘肅省。
一九年十一月份風電發電量同比增20.4%，估算當月風電利用小時數同比升15.3%。一九年首十一個月風電發電量同比累計升8.9%；估算的累計風電利用小時數為2,085小時，同比升7%。從數據上看，十一月份發電量及利用小時數表現保持良好。風況有所好轉而限電率則繼續維持在較低水準。市場預計公司全年風電發電量的同比增速為7%，風電利用小時估計將介乎2,250-2,300小時之間。
公司主要股東提出的私有化要約仍在進行中，預計將於二○年三月份之前完成。每股3.17港元的要約收購價格相比公司十二月十二日每股3.020港元的收市價存有約5%的溢價。基於該收購價格以及公告當天公司共計5,031.221百萬股的已發行H股總股數，本次H股收購要約的最高價值約為15,948.971百萬港元；代價將以現金支付。
基於更高的風電利用小時數假設，將公司二○/二一年的每股盈利預測分別輕微上調至0.442/0.506元人民幣。來自母公司每股3.17港元的要約價格基本符合市場預期。由於近期公司股價已接近要約目標價，除要約價意外提升，否則未來上升空間將受限制。市場目標價3.17港元符合預期，該目標價相當於6.5倍/5.6倍的二○/二一年市盈率。將華能新能源的投資評級維持“中性”。
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