個股淺析——莎莎國際
莎莎國際(178)定位為一站式化妝品專門店,提供逾七百個品牌的商品,種類達到1.8萬種。門店分佈於內地、香港、澳門、台灣等區域以及新加坡,電商渠道有自有平台sasa.com和第三方平台(如考拉、天貓、京東等)。
莎莎的投資亮點有以下方面:首先莎莎國際主要的收入來源是港澳地區的內地遊客,產品主要是日韓和一些歐洲名牌。相對而言,中美貿易戰陰霾對公司的直接銷售影響較小,業績具一定防禦性。其次隨着高鐵及港珠澳大橋開通,能夠帶動更多人流來港消費,全年有望錄得雙位數字增長。大灣區政策對香港在中長期帶來的好處,預計能夠帶動區內人流及長遠經濟發展,零售業將會是最先受惠的行業之一。
此外,莎莎與中國電商巨頭合作,提升內地顧客購物體驗。莎莎宣佈與淘寶全球購合作,共同打造線上線下聯動的閉環零售生態,以培養本地買手群體這零售生態中的重要角色,提升內地顧客的消費購物體驗。淘寶的買手透過淘寶全球購的網上平台推薦莎莎香港實體店的產品,內地消費者可直接於平台上通過買手訂購莎莎的產品,有利吸納網上消費力,從而提高莎莎的知名度和銷售。
公司業績方面,截至七至九月的季度銷售數據顯示,集團整體零售及批發業務營業額按年增長8.5%至20.33億港元。受惠於內地旅客訪港人數增長動力持續,港澳地區的內地旅客的交易宗數,按年增加16.7%,整體銷售表現合乎預期。
綜上所述,公司受惠於高鐵及港珠澳大橋開通以及大灣區優惠政策落實,內地旅客訪港人數增長動力持續,香港零售業將會是最先受惠的行業之一。莎莎宣佈與淘寶全球購合作,亦有利集團提升網上銷售,中長期存增長動力,建議投資者持續關注。
中國銀行私人銀行(澳門)李嘉熙