港股A股市場未來壓力或升
港股上周繼續大漲,恆生指數突破31,000 點關口,距離歷史最高已不遠。上周交易金額亦已接近歷史最高水平,港股通也顯示較好的資金情况。從行業看,電信服務與公用事業以外的行業均上升,漲幅領先的是能源和醫療保健行業,主要受能源價格上漲及業績與估值驅動影響。
A股市場整體繼續上行,但中小盤在近期則小幅下行,兩融餘額保持上升,A股交易額環比也繼續上升。從結構看,表現較弱的小盤股交易額上行較多。從行業表現看,A股表現最好的是日常消費板塊,主要是家電和白酒行業上漲較多;其次是金融板塊,主要是體現大盤股的領先;電信服務業由於受聯通持續下跌影響,表現較差。
整體看,近期港股與A股繼續走強,主因仍是流動性的推動。港元持續下行的利率,以及與美元人民幣之間走闊的利差,都顯示香港市場流動性的寬鬆。A股目前流動性較好,利率水平整體下行,雖然政府整體監管與貨幣政策的收緊政策並未轉向,但暫時人民幣利率的下行,也給A股市場帶來明顯推動。
最近港元匯率壓力明顯上升,如果美元開始升值,港元利率有可能被動上升,進而影響目前港股的資金面。且目前恆生指數已接近歷史最高,市場情緒也可能出現較多波動,故對港股近期走勢相對謹慎。A股方面,目前流動性的好轉是暫時性的,未來人民幣利率如果回升到一七年末水平,A股市場將可能保持震盪走勢,且還維持價值股領先局面。
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