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ETF交易小知識
        來源: 澳門日報          發佈時間:2017-2-25          流覽次數:63
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ETF交易小知識

中國銀行澳門分行個人金融部 吳銳鋒

    ETF交易小知識

    交易所買賣基金(Exchange Traded Funds)簡稱ETF,是指一種在證券交易所上市買賣,與指數表現相關的基金。由於ETF是將指數證券化,以持有與指數相同之股票為主,分割成眾多單價較低之投資單位,發行受益憑證,如2800盈富基金、2823安碩A50等等。指數是衡量市場漲跌趨勢的指標,故投資者透過ETF來進行間接投資,而不是直接買入一籃子股票。

    ETF與一般基金積極追求績效的目的不同,它是以模擬指數表現為目的,只會因為指數成份股更改,或權重改變而調整投資組合股票或比重;透過這種被動式管理,讓基金淨值能夠與指數維持連動的關係。由於指數漲跌的損益直接反映在憑證價值中,故投資者經由購買ETF便可以追蹤指數的表現,獲得與指數變動損益相當的報酬率。

    ETF的投資風險包含以下幾點:(一)被動式投資風險:ETF並非以主動方式管理,基金經理人不會試圖挑選個股,或在股票跌勢中採取防禦措施,故投資人可能因為標的指數或ETF投資組合之變動而蒙受損失。(二)流動性風險 : ETF流通量提供者是負責提供ETF買賣報價,方便投資人買賣ETF。儘管ETF大部分有一個或以上的流通量提供者,但若有流通量提供者失責或停止履行報價義務,投資人可能無法交易ETF。(三)市場風險:ETF的價格會因經濟、政治、貨幣、法律等各種市場因素而引起波動。(四)追蹤誤差風險,是指ETF報酬率與標的指數報酬率的差異程度。產生追蹤誤差的原因有很多,包括基金交易費用、交易的匯率差價、基金經理人所使用的追蹤工具及複製策略使用等影響,皆會造成ETF的資產淨值與股價指數間存在差異。

    投資者於應審慎評估不同ETF的特性,從而作挑選適合自己的投資產品。

    中國銀行澳門分行個人金融部 吳銳鋒



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