寛鬆力度不足 紐元表現堅挺
新西蘭央行於本月十一日宣佈降息0.25%，令目前息率處歷史新低。受降息影響，紐元曾大跌逾100點子。新西蘭央行總裁惠勒近期發表言論指未來仍需降息35點子，但似乎市場認為是次央行寛鬆力度不及預期，紐元經過數個交易日後已收復失地，重上0.73水平。
全球低息環境對新西蘭這種注重出口的國家影響甚大，一方面在紐元息率相對較高下，對匯價構成升值壓力，不利出口產業；另一方面亦不利央行達成2%通脹預期的目標。目前新西蘭通脹一直處偏低水平，出口價格亦受全球低通脹及匯率偏強影響，因此央行已在早前降息的聲明指出，未來將需要進一步下降息率。不過市場仍觀望降息力度是否符合預期，以及其他國家是否繼續大力推行量化寛鬆政策，否則亦難改變紐元近期表現強勁的趨勢。
美國方面，周二公佈的上月貼現率會議紀要顯示，12間地區聯儲中的8間要求將貼現率上調，原因在於經濟以溫和速度增長，消費者支出和樓市有穩定或增長的情況，以及初步顯示英國脫歐初步對美國經濟影響有限。由於去年十二月加息前夕亦出現多數地區聯儲支持上調貼現率，有投資者認為此會議對未來美聯儲局是否加息有指標性作用。
從聯邦基金利率期貨的利率來看，九月加息機率升至26%。周五美聯儲局主席耶倫將於全球央行行長年會發表講話，投資者應密切注視相關消息，不論她發表的是偏向鴿派或鷹派，相信屆時市場均有劇烈波動。
年初開始，紐元呈現出一浪高於一浪的形勢，MACD亦處中軸上方，如匯價可站穩0.7330水平，相信可進一步創年內新高，阻力位看0.75水平。不過RSI已接近超買水平，匯價短線存在回調整固需求，下方初步支持可見短期的上升趨向線低部0.7200附近。
中國銀行澳門分行金融市場部