點心債市場概況
“8 · 11”匯改一周年剛過，人民幣在經歷過匯改波動期後，市場已漸適應現行人民幣的中間價定價機制，人民幣匯率亦逐步穩定。
點心債市場方面，在經歷一段時間的停滯後，近月在人民幣匯價回穩情況下，點心債發行亦開始有復甦跡象。七月初中國財政部發行共140億元人民幣國債，投資者反應熱烈，五個期限均獲得超額認購。其中3年期、5年期、7年期、10年期和20年期國債最終定價分別為2.9%、3.25%、3.3%、3.38%和3.9%。及後中國銀行亦發行15億元2年期人民幣點心債，獲51億元人民幣認購，最終定價較初始指導價4%收窄40點子至3.60%。
另外，八月建設銀行所發行的10億元2年期點心債亦獲得70億元人民幣認購，認購倍數高達7倍，最終定價較初始指導價3.65%收窄40點子至3.25%。花樣年控股集團有限公司近日亦在增發人民幣點心債，增發規模為最高10億元人民幣，也錄得超額認購。
此外，在今年十月一日人民幣正式納入國際貨幣基金(IMF)的特別提款權(SDR)一籃子貨幣效應下，預計全球多國央行將逐步買入人民幣資產作為儲備，加上人民幣相對主要國家的貨幣仍具備息差優勢，預計全球對人民幣債券的需求會進一步提升。
近期多隻點心債發行獲得超額認購，反映投資者對點心債需求旺盛，這些點心債在二級市場表現良好，在供不應求下，點心債價格近期明顯上升，預計隨着收益率走低，將有更多企業發行點心債，可推動發行量回升，點心債市場於今年底前有望進一步回暖。
工銀澳門司庫部