英脫歐後的投資部署
上周英國脫歐公投，結果支持脫歐的選民較多，英國將在短期內啟動相關的程序。市場對有關結果感到意外，引致環球股市大跌，星期五一天股市市值蒸發逾2萬億美元，其中歐洲及日本的跌幅較大，德國DAX指數跌近7%、法國CAC指數跌逾8%、日經225指數跌近8%，相對美股跌幅較小，但三大指數亦跌逾3%。
英國脫歐公投後，將在短期內啟動相關程序，首相卡梅倫表示將辭職，退出歐盟的程序將由新的首相帶領。歐盟亦需一段時間商討有關細節，故英國還有一段時間才正式脫離歐盟。
公投後英國內部分裂加劇，截至昨天中午已有逾350萬人連署要求進行第二次脫歐公投；蘇格蘭人民於公投中普遍支持留歐，與英格蘭支持脫歐有明顯分歧，市場預期蘇格蘭或舉行第二次獨立公投。
歐洲方面，英國公投結果後將鼓勵其他有意脫歐的歐盟成員國舉行公投，歐盟解體風險提高。經濟面方面，英國及歐盟各國的經濟將受影響。高盛預期，受貿易條件轉差及削減投資的預期下，英國在未來十八個月的經濟增長將被拖低2.75%，更可能於明年初陷入經濟衰退。歐洲因此受影響，兩年內平均經濟增長預測由1.5%下調至1.25%。
從上述可預期，不確定性將持續困擾市場，脆弱的環球經濟將再受打擊，短期內市場波動性將維持或加劇，投資者宜重新評估各資產的價值，特別是歐洲的資產，採取“現金為王”的策略將可為投資者減少波動。
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