新宇估值有提升空間
新宇國際(8068)主要專注於工業及醫療環保廢物處置業務,即危廢處理。“危險廢物”包括工業廢物、醫療廢物等含有有毒有害成份的廢棄物。危險廢物不同於普通的生活垃圾,其更多含有有毒有害成份需要經過特殊處理後合法排放。所以國家對危廢處理企業資質有着嚴格要求。企業需根據自身技術、產能及運營經驗申請相關資質,才可獲取危廢處理資格,這通常要花一至兩年。行業有一定進入門檻,對現有含資質的規模企業來說是一個優勢。
從地域上來看,山東、江蘇、廣東等地危廢生產量最大,新宇國際恰好是位於江蘇省,是規模最大、經驗技術也相對成熟的危廢處理企業。
一四年度,公司持續經營業務營業額升33%至2.54億港元,股東應佔溢利升3.4%至5,715萬元。截至一四年十二月卅一日,公司持有現金及銀行結餘1.22億元,計息銀行及其他借貸合共9,005萬元。資產負債比率為9%(一三年十二月末為11.7%)。一○至一四年收入複合增長率達40%以上。
根據公司披露,一四至一六年產能規劃為3.5萬噸、8萬噸和20萬噸。現有儲備項目豐富。目前市場機遇較好,新宇正積極尋求新項目和收購機會。
公司目前市值偏小,儲備項目足夠,未來高成長性值得期待,預期是港股環保股中預期成長率最高的股份之一。此外,今年四月引入戰略投資者中國民生投資者股份有限公司入股8億股,佔比27.07%。產業資本的入股將令公司在業務和資本市場拓展能力上得到明顯增強。
公司股價前期高位在1.13港元,隨大市調整,截至七月廿八日收報0.62港元,較為進取的投資者可積極關注。
中國銀行私人銀行(澳門) 蔣燕