高盛:貨策保穩 明年或降準
【路透社香港廿五日電】投行高盛周二稱,預期中國短期內貨幣政策保持平穩,明年有機會下調銀行存款準備金率。中資股在一五年整體回報料達中雙位數。
高盛資深中國經濟分析師鄧敏強在記者會上稱,中國最近的減息行動是向市場釋出注意經濟增長放慢的信號,但不代表央行會大量“放水”,預計未來數月將保持平穩貨幣政策,對經濟有正面作用,但不會有重要刺激作用。
“中國再減息或下調存款準備金率的機會增加,但不預期短期內再有行動,明年如果外匯流入速度放慢,就有機會降準。”他預期明年將有更多金融改革,例如有進一步開放資本賬、加強人民幣匯率彈性。減息雖對短期匯價造成波動,但明年匯價大致穩定,預料明年底人民幣兌美元中間價為6.16。
高盛預期,明年中國實質經濟增長7%,較今年7.4%增速減慢,但股市將有中雙位數的回報,主要受惠於企業盈利增長及改革令估值提升。該行中國首席策略分析師劉勁津稱,明年首季中國GDP有可能錄得6.1%的按季增長,明顯低於今年第四季的8%按季增長,並對股市帶來挑戰,但該行預期明年中國將出台更多實質性改革如地方國企改革、醫療改革及刺激消費政策,建議於明年初增持保險、醫護、科技和公用事業板塊。
“我們偏好A股多於H股,因A股盈利增長相對較高,且傳統上每年首季A股表現較佳。”他說。高盛預期,明年A股企業盈利增13%,H股增8%。