頂級基金經理:
高收益市場泡沫早晚要找數
【路透社紐約電】頂尖基金經理人在本周的路透全球投資展望峰會上表示,美聯儲局(FED)六年來維持利率在低位,已推高了高收益率資產價格,並迫使投資者爭相用高價買進從垃圾債到高息股等資產。
美國投資大亨伊坎(Carl Icahn)說:“高收益市場就是某種泡沫,早晚要付出代價。”
根據美銀美林固定收益指數數據,垃圾債相比美國公債的收益率溢價已從三年前的逾9個百分點,縮小為4.5個百分點左右。不但低於長期均值約5.9個百分點,也比一些頂級垃圾債專家所認為的合理價差來得低。
財富管理公司Lehmann Livian Fridson LLC投資長、也是長期垃圾債投資者的弗里德森(Martin Fridson)認為,非投資級債券的合理價差為5.65個百分點。
保德信的彼得斯(Greg Peters)則不認為投資者為收益而全面付出過高的價格。不過他認為有必要對垃圾債持審慎態度,因美債收益率可能下跌,尤其是如果FED認為明年幾無加息理由,之後當必須加息時又緩慢推進的話。“我認為基本面沒有大幅變化,倒表明固定收益率高估。”他說。