中興上調中期業績
中興通訊(763)發出公告,把一四年上半年淨利潤由之前預計的8-10億元(人民幣,下同),向上調至10-11.5億元,調整後淨利潤同比增長222.57-270.96%。每股盈利預測亦由0.23-0.29元,向上修正為0.29-0.33元。公告稱,公司上半年由於持續加強合同盈利管理,國際合同毛利率改善、國內4G系統項目營業收入佔比上升,總體毛利率和毛利總額均有較大提升。
隨着中國推動4G網絡建設加快,估計下半年公司增長亦相當強勁。工信部繼去年底發出國產4G制式(TD-LTE)網絡牌照給內地三大營運商後,今年六月底再向中電信及聯通批出LTE FDD試驗牌照,內地4G時代即將來臨,料有利中興通訊未來增長。
中興通訊是內地高科技通訊設備主導供應商之一,主要從事設計、開發、生產、分銷、安裝和維護各種先進電訊系統及設備,發展及銷售無線通訊、有線通訊、手機及電訊軟件系統等核心技術。公司與中移動、中國聯通及中國電信等電訊營運商建立長期穩定合作關係。
上半年中移動4G第二期招標中取得約34%的市場份額,隨着其他營運商新牌照的批出,估計興建基站的需求大增,以中興通訊的市佔率,收入將顯著增長。此外,中興通訊今年的智能手機出貨量目標為6,000萬部,較去年增5成,冀一六年目標將成為全球排名前三位的手機製造商。早前更引入黑莓安全、語音及設計等核心研發團隊,提升手機業務競爭力,料手機業務將成為業務增長的另一亮點。
根據彭博通訊綜合券商預測,一四年預測市盈率17.1倍,0.86倍PEG,建議買入,目標價18元。
中國銀行私人銀行(澳門) 張潤華