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專家:財儲多元投資爭回報
        來源: 澳門日報          發佈時間:2015-6-30          流覽次數:320
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專家:財儲多元投資爭回報



座談會探討財政儲備多元投資

    投資廣東基建半成收益合理

    專家:財儲多元投資爭回報

    財政儲備投資回報率偏低,政府正計劃透過國家開發銀行及廣東省尋找投資項目,尋求更高回報。有學者認為財政儲備至今年五月有三千五百億元,尚未計入去年財政盈餘的九百億,按目前豐盈的財政儲備宜透過多元投資渠道爭取合理回報,投資廣東基建項目,風險低且若有百分之五至六的回報率屬於合理;另有學者建議設立公衆認可的目標投資回報率,提供一個標準評估每年投資成效。

    撥出財儲刺激經濟

    澳門科技大學社會和文化研究所主辦、澳門基金會贊助“澳門財政儲備多元投資”座談會昨日舉行,由澳門科技大學協理副校長龐川主持,出席包括澳門經濟學會理事長柳智毅,旅遊學院國際旅遊研究中心副教授趙偉兵,澳門科技大學商學院副教授劉成昆、副教授趙世勇、助理教授馬如飛。

    柳智毅認為,新一屆政府積極探討不同投資途徑,更好地運用財政儲備,以獲取更高及適當回報,回應社會訴求。本澳經濟雖進入調整期,但未來財政儲備總額尤其是超額儲備總額仍會繼續增加。至今年五月底,財政儲備約三千五百億元,尚未計算二○一四年財政九百億盈餘,認同政府積極探討在保本、穩健及較低風險的前提下,尋找不同的投資途徑,令財政儲備資產組合逐步多元。

    至於投資廣東省基建項目如河道疏浚、道路基建項目,在內地已有成熟的投資模式,且有固定回報,並由政府實體擔保,其風險水平介乎國債與大型企業債之間,幾乎可說沒有風險,且有百分之五至六回報率十分合理,不少國企、外資企業亦希望參與投資,特區政府有“一國兩制”優勢有機會參與,認為是低風險合理回報的投資。除投資,財政儲備在經濟調整時亦可撥出部分作為刺激經濟,保障社會民生的發展。

    設標準評估年成效

    趙偉兵表示,特區政府設立財政儲備制度,支持政府多元投資。回顧過去財政儲備投資回報率,二○一四年為百分之二,今年首五個月為百分之五,相比內地三年期的定期存款利息約百分之三點二五,二○一四年通脹率約百分之二。過去財政儲備投資回報率表現未見突出,建議設立公衆認可的目標投資回報率,回報率可參考多國體系而訂,並根據情況調整,以提供一個標準評估財政儲備的使用效果。財政儲備和民生支出需要有互動平衡機制,財政儲備是否應設回撥機制,如目前政府的民生開支範疇可劃分為必要民生開支及富裕民生開支,當有較充裕財政儲備時可用作改善民生環節。

    劉成昆指出,澳門財政儲備的投資選擇,即選取對中國內地的股權類投資,追求中長期投資回報,投資多元化,分散風險,符合金融學中投資組合的基本原理。具體投資項目以至投資區域,宜考察研究及評估,包括收益水平、風險、管理等,廣東作為經濟發展較快的省份,屬於相對有保證的區域。不過,投資含有一定風險,需要管控風險。

    投資原則首要安全

    趙世勇認為,財儲投資的原則是安全性第一,有效性第二;在保證安全性下,澳門財儲完全可通過到更大的市場上投資來獲得更合理的回報,減輕通脹對財儲購買力的侵蝕。中國內地經濟發展迅速,已成為全球最大引資國,澳門財儲投資內地,有理由獲取更合理的回報。

    馬如飛表示,澳門的財政儲備已經達近三千五百億元,但投資結構過於單一,收益率相對較低。澳門財政儲備的投資應該向新加坡淡馬錫學習,拓寬投資途徑,優化投資結構,積極抓住亞投行建立以及“一帶一路” 經濟戰略的投資機會,適當增加對中國的實體經濟投資,提高財政儲備的收益率。



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